1月13日晚，港交所发表了新期望服务的招股说明书。到2020年9月末，新期望服务完成收入3.68亿元，同比添加31.3%；净利润7940万元，同比添加33.2%。

  成绩的上涨得益于在管规划的扩展。到2020年12月31日，新期望服务在管楼面面积添加至约1020万平方米。到终究实践可行日期，该目标添加至1030万平方米。

  虽然不断扩展，新期望服务的规划仍属“迷你”。克而瑞发布的陈述显现，到2020年12月底，物管企业TOP100在管面积的门槛值为1386万平方米。以此计，新期望服务规划尚无法进入百强。

  回忆近来物业股在资本市场的体现，破发、回调成为普遍现象。以1月14日收盘价计，除了建发物业外，2020年上市的17只物业股中，有11只股价累计跌落，兴业物联、烨星集团、榜首服务等累计跌幅在40%左右。

  在当时资本市场对物管股的喜爱程度显着下降布景下，新期望服务的上市远景并不明亮。

  成立于2010年的四川鼎晟物业服务集团有限公司是新期望服务的前身，彼时在成都为新期望房地产集团开发的物业供给物业办理服务。新期望集团董事长刘永好及其女儿刘畅为新期望服务实控人。

  2014年，新期望服务将地图拓宽到浙江温州；两年后，其事务向上海等一线月底，其物业项目掩盖我国六个省的14个城市、1个自治区和2个直辖市。

  新期望服务的事务范围首要为物业办理服务、非业主增值服务、商业运营服务、日子服务。其间，物业办理服务为奉献收入的主力板块。招股书显现，2018年-2020年9月，该事务别离完成收入1.16亿元、1.41亿元、1.29亿元，在总营收中占比45.1%、37%、35.2%。

  招股书显现，到2020年9月30日，新期望服务办理55个项目，在管总楼面面积约为780万平方米。这其间，来自新期望地产方面的项目数量算计48个，在管楼面面积达727万平方米；还有来自新期望服务的终究控股股东的联系人的项目数量5个，在管楼面面积为17.7万平方米。

  与之相应，在新期望服务同期约1.3亿元的物业办理服务收入中，由新期望地产方面发生的收入约为1.17亿元，占比为90%。2018年、2019年，这一收入占比则别离高达95.1%、95%。

  值得一提的是，2019年曾经，新期望服务来自独立第三方的在管项目为0个。到2020年前三季度，新期望服务才向外开辟出2个第三方的项目。

  据招股书，这2个第三方项目算计在管楼面面积为36万平方米，收入39.6万元，在物业办理服务收入中占比仅为0.3%。

  除了物业办理服务外，新期望服务的商业运营服务收入也首要依靠新期望地产。据发表，2018年-2020年9月，来自新期望地产方面的商业运营服务收入别离为6237万元、7257万元、7701万元，别离占同期总收入约24.2%、19.1%、20.9%。

  在给新期望服务奉献收入的一起，商业运营服务还大幅拉升了全体毛利率水平。2018年-2020年9月份，该事务的毛利率水平别离为75.4%、61.4%、75%；同期，物业办理服务的毛利率则仅为25.4%、27.1%、31.9%，低于同期40%以上的全体毛利率水平。

  与大多数物管企业相同，外拓项目有限，新期望服务寄期望于经过收并购达到规划扩张的意图，其将“战略收买及出资”列为征集资金的首项用处。

  克而瑞发布的陈述显现，现在已上市企业均将IPO募资净额中的6-8成左右用于战略扩张。“且不说逐步高企的并购本钱，中小物企是否有时机物色到心仪的标的，恐怕都是问题。”克而瑞物管研讨员李斌以为，“依据咱们内行业界的了解，现在已上市的中小物企现已遇到标的企业估值虚高、同一标的被十几家上市‘同行’相中的状况，并购压力可见一斑。”

  事实上，2020年下半年以来，物业板块在上市潮的冲击下现已呈现了显着转向，新股连续破发、股价连连跌落、估值回调等状况频现。

  东财Choice数据显现，现在在港股市场上的37家内地物业办理上市公司中，2020年第四季度，有26只物业股累计跌落。除介绍上市的建发物业外，第四季度上市的10只股票中，有4只上市首日破发，而佳源服务、世茂服务虽然在上市当日保住了发行价，但盘中也一度遭受破发。

  以1月14日收盘价计，除建发物业外，2020年上市的17只物业股中，有10只股价仍累计跌落，榜首服务、兴业物联、烨星集团，跌幅位列前三，别离为54.58%、41.71%、39.74%；而融创服务、华润万象日子、金科服务则别离获得了98.28%、91.03%、67.79%的累计涨幅。

  同策研讨院资深分析师肖云祥以为，从近期上市的几家物管公司来看，头部房企旗下的物管公司，上市后体现可圈可点，其间一个要素便是本身规划较大。

  克而瑞数据显现，上述股价累计大涨的物管股，到2020年12月31日，其在管面积皆在1亿平方米以上；股价累计大跌的3只物管股，榜首服务在管面积最大，约为1735万平方米，而兴业物联、烨星集团则缺乏千万平方米。

  诸葛找房数据研讨中心分析师王小嫱以为，新期望服务的在管面积严峻依靠于新期望地产；其来自独立第三方的项目数量为2个，在管楼面面积、收入奉献都较为有限。在本身规划不大的状况下，叠加全体行情欠安，其上市后有呈现破发的或许性。

  别的，值得一提的是，就现在上市物企体现来看，队伍分解显着。克而瑞统计数据显现，近对折物业股沦为“僵尸股”，即49%的上市物企日成交额在1000万元以下。

  即使或许不受喜爱，新期望服务仍赶着上市潮递表。某券商分析师向记者直言，过段时间上市会存在估值还不如当时的或许，“当时物业的风口有收紧的趋势，现在上市的壳子比融资更重要”。

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